Συνέντευξη του Υπ. Οικονομικών Χρήστου Σταϊκούρα στο Bloomberg

(Bloomberg) -- Greece wants to shore up its banking sector by helping lenders shed more bad loans and it’s working on a new solution to combine with the European Commission-approved Hercules program, the country’s finance minister said.
“We are open and already seeking other realistic, innovative and efficient systematic solutions” in addition to the Hercules choice for reducing non-performing loans, Finance Minister Christos Staikouras said in an interview. “Greece will eventually approach single-digit NPL ratios.”
Greece’s non-performing loan ratio totaled 39.2% at the end of June, by far the highest in the euro area. The so-called Hercules option foresees the use of as much as 9 billion euros ($10 billion) of state guarantees to help Greek banks cut their 30 billion euros of NPLs.
The lenders, including Piraeus Bank SA, Eurobank Ergasias SA, Alpha Bank AE and National Bank of Greece SA, are under pressure to eliminate bad loans from their books and start injecting credit into the economy. They will have to cut NPLs by some 50 billion euros by the end of 2021 to meet regulatory targets.

Bond Profits

The government and its European creditors are discussing whether the country can use proceeds from Greek bonds that central banks bought during the crisis -- under the Securities Market Program (SMP) and the Agreement on Net Financial Assets (ANFA) -- for investment rather than for debt repayments.
“A key priority for Greek macroeconomic policy is the upgrade of the supply side of the Greek economy,” Staikouras said in the interview. Pre-crisis, fixed capital investments stood at 20.6% of gross domestic product and the government now projects that in 2020 the figure will be 13.1% of GDP.
“Our macro-policy strategy is an increase in the level of fixed capital formation,” Staikouras said. Greece and its partners should explore any avenue that will lead to a positive investment shock, the finance minister said.
“We are discussing with institutions specific investment fields, taking into account the Eurogroup decision,” Staikouras said. “Conditions are maturing. Decisions are expected in the following months.”

Fiscal Easing

Greece’s European partners recognize that there is currently no fiscal gap for either the 2019 or 2020 budget, the minister said. That means creditors agree that the government can meet targets for a primary surplus of 3.5% of GDP with the policies included in its draft budget for next year.
The next step for the government: secure lower primary surplus targets for 2021 and beyond. Discussion on this issue could start when the Commission updates its debt sustainability analysis for Greece, most likely in November.
The new analysis will include Greece’s reduced borrowing costs -- after it joined the group of countries being paid to borrow money on debt markets -- and new growth projections.
“Higher growth rates along with lower funding rates will improve debt sustainability, allowing for gradual reduction of fiscal targets,” Staikouras said.
Early repayment of part of the International Monetary Fund’s 2.9 billion euros in loans to the country could help Greece reduce its debt-servicing obligations; the repayment has already been pre-funded through 2019 bond sales.
“Other repayment operations could be contemplated to reduce the IMF’s share in Greece’s total debt to a minimum level,” Staikouras said, noting that this isn’t currently a priority.
The minister is in Washington and will talk to officials and investors on the sidelines of IMF meetings.



Ο Υπουργός Οικονομικών της Ελλάδος θέλει περισσότερες λύσεις για τα επισφαλή (τα μη εξυπηρετούμενα) δάνεια.

Η Ελλάδα θέλει να ενισχύσει τον τραπεζικό της τομέα βοηθώντας τις τράπεζες να μειώσουν περισσότερο τα επισφαλή δάνεια και εργάζεται για μια νέα λύση που θα συνδυαστεί με το πρόγραμμα Ηρακλής που ενέκρινε η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, ανέφερε ο Yπουργός Οικονομικών της χώρας. "Είμαστε ανοιχτοί και ήδη αναζητούμε άλλες ρεαλιστικές, καινοτόμες και αποτελεσματικές συστηματικές λύσεις", επιπρόσθετα του σχεδίου Ηρακλής για τη μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων, ανέφερε ο Υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας σε συνέντευξή του. "Η Ελλάδα θα προσεγγίσει τελικά μονοψήφιους δείκτες ΜΕΔ (μη εξυπηρετούμενων δανείων)."  Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων της Ελλάδας ανήλθε στο τέλος του Ιουνίου στο 39,2%, που είναι ο υψηλότερος στην ευρωζώνη. Το αποκαλούμενο σχέδιο Ηρακλής προβλέπει τη χρήση κρατικών εγγυήσεων ύψους 9 δισ. ευρώ (10 δισ. δολαρίων) για να βοηθήσει τις ελληνικές τράπεζες να μειώσουν τα 30 δισ. ευρώ των μη εξυπηρετούμενων δανείων.

Οι τράπεζες, όπως η Τράπεζα Πειραιώς, η Eurobank Ergasias, η Alpha Bank και η Εθνική Τράπεζα, βρίσκονται υπό πίεση να εξαλείψουν τα επισφαλή δάνεια από τα βιβλία τους και να ξεκινήσουν να χορηγούν πιστώσεις στην οικονομία. Θα πρέπει να μειώσουν τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια κατά περίπου 50 δισ. ευρώ μέχρι τα τέλη του 2021 για να επιτύχουν τους στόχους του ρυθμιστικού πλαισίου.

Κέρδη ομολόγων

Η Κυβέρνηση και οι ευρωπαίοι πιστωτές της συζητούν το εάν η χώρα μπορεί να χρησιμοποιήσει τα έσοδα από τα ελληνικά ομόλογα που αγόρασαν οι κεντρικές τράπεζες κατά τη διάρκεια της κρίσης -- στο πλαίσιο του προγράμματος αγοράς κινητών χρεογράφων (SMP) και της συμφωνίας για τα καθαρά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (ANFA) – για επενδυτικούς σκοπούς και όχι για την αποπληρωμή του χρέους.  "Μια βασική προτεραιότητα για την ελληνική μακροοικονομική πολιτική είναι η αναβάθμιση της πλευράς της προσφοράς της ελληνικής οικονομίας", ανέφερε ο Σταϊκούρας στη συνέντευξη. Πριν από την κρίση, οι επενδύσεις παγίου κεφαλαίου ανέρχονταν στο 20,6% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος και η Κυβέρνηση υπολογίζει τώρα ότι το 2020 το ποσοστό θα είναι στο 13,1% του ΑΕΠ.
«Η μακροοικονομική στρατηγική μας είναι μια αύξηση στο επίπεδο του σχηματισμού παγίου κεφαλαίου», ανέφερε ο Σταϊκούρας. Η Ελλάδα και οι εταίροι της θα πρέπει να διερευνήσουν οποιαδήποτε οδό που θα οδηγήσει σε θετικό επενδυτικό σοκ, δήλωσε ο Υπουργός Οικονομικών. "Συζητούμε με τους θεσμούς για ειδικούς επενδυτικούς τομείς, λαμβάνοντας υπόψη την απόφαση του Eurogroup", δήλωσε ο Στάϊκουρας. "Οι συνθήκες ωριμάζουν. Οι αποφάσεις αναμένονται τους επόμενους μήνες. "

Δημοσιονομική Χαλάρωση

Οι ευρωπαίοι εταίροι της Ελλάδας αναγνωρίζουν ότι δεν υπάρχει δημοσιονομικό κενό, για τους προϋπολογισμούς του 2019 και του 2020, δήλωσε ο Υπουργός. Αυτό σημαίνει ότι οι πιστωτές συμφωνούν ότι η Κυβέρνηση μπορεί να επιτύχει τους στόχους για ένα πρωτογενές πλεόνασμα 3,5% του ΑΕΠ με τις πολιτικές που περιλαμβάνονται στο προσχέδιο του προϋπολογισμού της για το επόμενο έτος.  Το επόμενο βήμα για την Κυβέρνηση: η διασφάλιση χαμηλότερων στόχων για τα πρωτογενή πλεονάσματα από το 2021 και έπειτα. Η συζήτηση για το θέμα αυτό θα μπορούσε να ξεκινήσει όταν η Επιτροπή επικαιροποιήσει  την ανάλυση της βιωσιμότητας του χρέους για την Ελλάδα, πιθανότατα το Νοέμβριο.

Η νέα ανάλυση θα περιλαμβάνει το μειωμένο κόστος δανεισμού της Ελλάδας – αφού η χώρα προσχώρησε στην ομάδα των χωρών που πληρώνονται για να δανειστούν από τις αγορές -- και νέες προβλέψεις για την ανάπτυξη. "Οι υψηλότεροι ρυθμοί ανάπτυξης μαζί με χαμηλότερα ποσοστά χρηματοδότησης θα βελτιώσουν τη βιωσιμότητα του χρέους, επιτρέποντας τη σταδιακή μείωση των δημοσιονομικών στόχων", δήλωσε ο Στάϊκουρας.

Η πρόωρη εξόφληση μέρους των δανείων του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, ύψους 2,9 δισ. ευρώ, θα μπορούσε να βοηθήσει την Ελλάδα να μειώσει το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους της; η αποπληρωμή έχει ήδη προ-χρηματοδοτηθεί μέσω των πωλήσεων ομολόγων το 2019. "Θα μπορούσαν να προβλεφθούν και άλλες πράξεις αποπληρωμής για να μειωθεί το μερίδιο του ΔΝΤ στο συνολικό χρέος της Ελλάδας σε ένα ελάχιστο επίπεδο", δήλωσε ο Σταϊκούρας, σημειώνοντας ότι αυτό δεν αποτελεί προτεραιότητα επί του παρόντος. Ο Υπουργός βρίσκεται στην Ουάσινγκτον και θα μιλήσει με αξιωματούχους και επενδυτές στο περιθώριο των συνεδριάσεων του ΔΝΤ.